Los fondos monetarios son una herramienta financiera que despierta el interés de inversores y ahorradores debido a su simplicidad y seguridad. Se presentan como una excelente opción para aquellos que buscan estabilidad y liquidez. En este artículo, voy analizar en profundidad los fondos monetarios, desde su definición hasta sus ventajas y desventajas, pasando por sus características, comisiones, rentabilidad, riesgos y aspectos fiscales.
¿Qué es un fondo monetario?
Un fondo monetario es un tipo de fondo de inversión que invierte en activos financieros de alta liquidez y bajo riesgo. Su principal objetivo es la preservación del capital y la obtención de rendimientos en un corto período de tiempo. Estos fondos suelen estar compuestos por instrumentos financieros como bonos, letras del tesoro, pagarés de empresas y depósitos bancarios a corto plazo.
¿Cómo funcionan los fondos monetarios?
El funcionamiento de un fondo monetario es relativamente sencillo. Los inversores aportan su dinero al fondo, y los gestores del fondo se encargan de invertirlo en activos financieros de bajo riesgo y alta liquidez. A cambio, los inversores reciben participaciones en el fondo, lo que les permite seguir la evolución de su inversión. Estos fondos suelen tener un valor liquidativo diario, lo que significa que los inversores pueden comprar o vender participaciones a diario, obteniendo así liquidez inmediata.
Los fondos de inversión monetarios son un tipo de Institución de Inversión Colectiva (IIC) con una política de inversión específica. Su enfoque principal es invertir en activos del mercado monetario a corto o muy corto plazo, particularmente en activos de renta fija con vencimientos medios de alrededor de 6 meses, pudiendo llegar hasta 2 años.
Características de los fondos monetarios
Los fondos monetarios presentan varias características que debemos tener en cuenta:
- Liquidez: Los inversores pueden retirar su dinero en cualquier momento, generalmente sin penalizaciones.
- Baja volatilidad: Los fondos monetarios tienden a experimentar menos volatilidad que otros tipos de fondos de inversión.
- Diversificación: Invierten en una cartera diversificada de activos financieros de bajo riesgo.
- Seguridad: Los fondos monetarios buscan preservar el capital y minimizar los riesgos.
- Rentabilidad moderada: Ofrecen rendimientos más bajos en comparación con otros tipos de fondos de inversión.
Comisiones
Los fondos monetarios pueden cobrar comisiones, que varían según la entidad gestora y el tipo de fondo. Las comisiones más comunes incluyen:
- Comisión de gestión: Se deduce de los activos del fondo y remunera a los gestores por su trabajo.
- Comisión de depósito: Relativa al custodio de los activos.
- Comisión de suscripción y reembolso: Aplicadas en caso de compra o venta de participaciones.
Las comisiones de los fondos monetarios suelen ser significativamente más bajas en comparación con otros tipos de fondos de inversión. De hecho, la comisión de gestión está restringida al 1% anual del patrimonio del fondo, en contraste con el 2% que se suele aplicar a los fondos de inversión convencionales.
Rentabilidad
La rentabilidad de un fondo monetario suele ser moderada en comparación con otros tipos de fondos de inversión. Se espera que los rendimientos sean ligeramente superiores a los de una cuenta corriente o una cuenta de ahorros, pero inferiores a los de fondos de inversión más arriesgados. La seguridad y la liquidez son las principales prioridades de estos fondos.
Riesgos
Aunque los fondos monetarios están diseñados para ser inversiones seguras, aún existen ciertos riesgos que los inversores deben considerar:
- Riesgo de tipo de interés: Los cambios en los tipos de interés pueden afectar los rendimientos de los fondos monetarios.
- Riesgo de crédito: Existe el riesgo de que las entidades emisoras de los activos en los que invierte el fondo no cumplan con sus obligaciones.
- Riesgo de liquidez: Aunque se supone que los fondos monetarios son líquidos, en momentos de crisis pueden enfrentar problemas de liquidez.
Fiscalidad
Los fondos monetarios suelen tributar de forma similar a los depósitos bancarios y cuentas de ahorro. Los beneficios generados por los fondos monetarios están sujetos a impuestos sobre las ganancias de capital.
De esta forma, solo estamos sujetos al pago de impuestos al realizar un reembolso y generar ganancias. Estas ganancias se gravan de acuerdo con las siguientes tasas impositivas:
- Ganancias hasta 6.000 euros: 19%
- Ganancias entre 6.000 euros y 50.000 euros: 21%
- Ganancias entre 50.000 euros y 200.000 euros: 23%
- Ganancias superiores a 200.000 euros: 26%
Ventajas y desventajas de los fondos monetarios
Ventajas:
- Liquidez: Los inversores pueden acceder a su dinero en cualquier momento.
- Seguridad: Ofrecen una inversión de bajo riesgo.
- Diversificación: Invierten en una variedad de activos financieros.
- Comisiones: Suelen ser más bajas que los fondos de inversión.
Desventajas:
- Rentabilidad limitada: Los rendimientos suelen ser bajos, incluso pudiendo llegar a ser negativos.
- Riesgo de inflación: Pueden no superar la inflación.
Tipos de fondos monetarios
Existen varios tipos de fondos monetarios, entre los que se incluyen:
- Fondo monetario de deuda pública: Contiene activos de deuda pública, como Bonos del Estado y Letras del Tesoro.
- Fondo monetario interbancario: Incluye transacciones de crédito y préstamo, como derivados a corto plazo, depósitos interbancarios y otros activos con un vencimiento máximo de una semana.
- Fondo monetario empresarial: Está compuesto por pagarés emitidos por empresas.
Diferencias entre fondos monetarios, depósitos y cuentas remuneradas
Aunque los fondos monetarios, depósitos y cuentas remuneradas comparten ciertas similitudes, también presentan diferencias significativas:
- Fondos Monetarios: Son fondos de inversión que invierten en activos financieros de bajo riesgo y alta liquidez. Ofrecen rentabilidades moderadas y pueden tener comisiones.
- Depósitos Bancarios: Son cuentas donde se deposita dinero en un banco a cambio de un interés fijo durante un período de tiempo. Ofrecen seguridad, pero su liquidez puede ser limitada hasta que expire el plazo.
- Cuentas Remuneradas: Son cuentas de ahorros que ofrecen intereses sobre el saldo, generalmente con mayor flexibilidad de retiros que los depósitos. Son una opción intermedia en términos de riesgo y liquidez.
Opiniones sobres los fondos monetarios
Los fondos monetarios son una buena alternativa de inversión cuando los tipos de interés de los bancos centrales están elevados, ya que los activos que suelen contener son deuda pública, bonos o letras del tesoro con unos intereses mucho más elevados que en condiciones normales.
En mi caso, yo tengo contratada la cartera de ahorro de InbestMe, con un 3,5% TIR variable asociada a los tipos de interés. Las características que ofrece esta cuenta son las siguientes:
- Aprovecha el aumento de tipos de interés.
- La TIR (Tasa Interna de Retorno) es variable y depende de la tasa de interés del BCE.
- Aprovecha el poder del interés compuesto.
- No hay restricciones en cuanto al capital de inversión ni al plazo de permanencia.
- Posibilidad de diferir el pago de impuestos hasta el momento del reembolso.
- Cobertura proporcionada por FOGAIN (Fondo de Garantía de Inversiones en España).
- Servicios de custodia disponibles tanto a nivel nacional como internacional.
La cartera de ahorro de InbestMe al tratarse de una cartera de valores lleva asociada unas comisiones. Las comisiones que tiene esta cartera son mucho más bajas que los que podría tener un fondo de inversiones, quedando los gastos de la siguiente forma:
- La comisión de gestión de inbestMe, que oscila entre el 0,12% y el 0,25%.
- La comisión de custodia máxima, que varía de acuerdo al custodio utilizado, siendo de 0,11% en el caso de GVC Gaesco (0,06% a 0,105%) para las carteras de fondos, o de 0,11% si se utiliza Interactive Brokers para las carteras de ETFs.
La composición que tiene la cartera de ahorro de inbestMe combina fondos monetarios o ETF monetarios, replicando los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal de EE.UU. (FED), siendo el listado de fondos el siguiente:
| Nombre Fondos monetarios/ETFs | ISIN |
| BNP PARIBAS INSTICASH EUR 1D | LU0167237972 |
| BlackRock ICS Euro Liquidity Fund | IE00B44QSK78 |
| BNP PARIBAS INSTICASH EUR 3M | LU0423950053 |
| JPM EUR Liquidity LVNAV C (acc.) | LU1873127523 |
| BNP Paribas Funds Euro Money Market | LU0111461124 |
| BlackRock ICS Euro Liquid Environmentally Aware Fund | IE00B8V9MF07 |
| BlackRock ICS Euro Government Liquidity Fund | IE00B44QK126 |
| AMUNDI EURO LIQUIDITY-RATED SRI ( Ex Amundi 3 M | FR0007038138 |
| Pictet – Sovereign Short-Term Money Market EUR – I | LU0366536638 |
| Amundi Euro Liquidity Rated SRI | FR0013289386 |
| Lyxor Euro Overnight Return UCITS ETF – Acc | FR0010510800 |
| Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF 1C | LU0290358497 |
| Lyxor Smart Overnight Return – UCITS ETF C-EUR | LU1190417599 |
| Xtrackers Fed Funds Effective Rate Swap UCITS ETF 1C | LU0321465469 |
| Lyxor Smart Overnight Return UCITS ETF C-USD | LU1248511575 |
| Lyxor Fed Funds US Dollar Cash UCITS ETF – Acc | LU1233598447 |
Más de 5 años analizando los mercados para encontrar productos financieros con una buena rentabilidad a medio/largo plazo. Con experiencia en fondos de inversión, fondos indexados y planes de pensiones.
